近期，随着努比亚、阶跃终端相继发布或迭代智能体手机，该赛道步入加速落地阶段。手机端侧AI备案加速扩容、相关新品密集登场，AI正试图改写智能手机的交互逻辑，一场关于终端定义权的行业博弈悄然开启。

与此同时，跨应用执行、数据安全、生态协同、成本管控等多重挑战亟待行业破解，智能体手机能否扛起新一轮换机周期的大旗，仍待市场给出答案。

抢夺智能体时代终端定义权

智能体手机行业正在步入快速发展期。10月14日晚，努比亚开启AI智能体手机首场“进化直播”，对个人上下文记忆、本地数据检索等能力进行升级。10月13日晚，大模型原生AI终端品牌STEPX(阶跃终端)举办发布会，旗下首款大模型原生智能体手机STEPX Neo正式发布，全栈价为3999元。这是继努比亚NaviX Ultra之后，行业推出的又一款智能体手机。

上海证券报记者观察到，与过往品牌手机发布会相比，阶跃终端发布会呈现出诸多新意：其一，整场活动大幅压缩了传统硬件参数宣讲环节；其二，购买STEPX Neo先行版的用户可享受连续12个月、每月百亿词元使用额度的STEPX Token Plan，旨在为AI用户探索原生智能体应用提供支持。

监管备案层面也在加速赋能。9月23日，网信部门等新增3款手机端侧生成式人工智能服务备案，其中就包含阶跃终端AI。至此，相关备案数量累计已达10款，涉及苹果、华为、OPPO、vivo、小米、三星、中兴、荣耀等多个手机品牌。

CINNO Research研究总监刘雨实表示，当前手机智能体迭代速度很快，但整体仍处于从演示到稳定使用之间的爬坡期。

为何选择在该时间节点推出智能体手机？阶跃终端对记者表示：“智能体时代正重新打开‘个人终端定义权’。AI已具备理解并解决任务的能力，但终端交互仍停留在App时代，新的终端入口需要被重新定义。全球头部厂商共同推动AI从能力层走向用户长期入口，终端入口从App转向智能体已成共识，谁率先定义智能体如何进入终端、理解用户，谁就占据智能体时代的终端定义权。”

智能体手机重在系统重构

市面上AI手机早已普及，与近期集中亮相的智能体手机相比，二者核心差异何在？

阶跃终端认为，传统“手机+AI”模式，本质仍是在Android/iOS上叠加AI助手、侧边栏或大模型插件，停留在“OS+App+AI功能”的旧范式里。它能让手机多一个AI入口，却很难让智能体真正接管任务流，因此难以支撑跨应用执行、端云协同、任务级授权等核心能力。智能体手机则是从底层为智能体重构了交互、记忆和执行方式。

“判断一款产品是否真正迈入智能体手机领域，关键看它能否在真实场景中稳定地跨应用完成任务，而不是能否演示某项AI功能。”刘雨实认为，智能体手机通过系统级深度集成，由AI理解意图、拆解步骤，跨多个应用自主把事情办完，这一过程中AI触及的系统权限和个人数据更多，安全要求和责任划分也更复杂。

今年5月，工业和信息化部等部门联合启动实施《人工智能终端智能化分级》系列国家标准。其中，手机的L3辅助级要求产品：具备复杂意图理解与多模态融合感知、复杂链式推理与任务规划、自动多步工具调用与多模态内容生成、跨设备协同与内容迁移、长期记忆及情境适应学习等高级智能化能力。这成为智能体手机重要的参照标尺。

智能体成为产品核心，也带动大模型企业与硬件厂商深度合作。9月22日，阿里发布了Qwen Intelligence，旨在为合作伙伴提供AI解决方案，让手机能完成各类复杂任务；9月14日，豆包手机助手消费者版本正式发布，产品以豆包App为基础，与手机厂商在系统层面展开合作，围绕交互、任务执行、本地记忆和检索等体验，探索AI在手机上的应用。

刘雨实分析称：“中长期看，智能体价值不仅在于硬件，谁掌握用户意图的第一入口，谁就有机会在服务分发、交易分成、订阅上获得新收入，这可能会重塑手机厂商与互联网平台之间的利益格局。”

安全、生态、成本三重考验待破解

总体来看，智能体手机当前面临安全、生态、成本三重考验。其中，安全风险是智能体手机绕不开的议题。在很多演示场景中，让AI帮忙点一杯奶茶是常见测试案例，但实现这类操作，意味着用户需要开放部分高敏感权限与个人信息。

10月14日，豆包手机助手官网更新，其推出的屏幕自动化操作声明协议30天公示期正式结束，豆包手机助手将逐步放开第三方应用的屏幕自动化操作权限。记者注意到，与规则切换同步挂出的，还有最新拒绝操作应用清单。据梳理，这份清单共列入155款应用，其中腾讯及关联生态应用66款，阿里巴巴及关联生态应用23款，两方均标注“包括但不限于”。

这一现象背后折射出行业生态博弈：头部应用出于风控、商业竞争考量，对外部AI代为操作保持谨慎态度，自身也在布局智能体相关业务。

此外，智能体手机的规模化落地，离不开开放生态的支撑。以阶跃终端为例，其手机产品通过MCP、A2A等协议与专业智能体连接外部能力。目前，阶跃Amoo已与支付宝、腾讯、携程、滴滴、剪映、高德、美团等近百家企业或产品达成牵手，在本地生活、旅游出行、办公提效、内容创作等领域实现底层生态打通。

“站在我们的视角，智能体手机要想实现真正普及，在技术、商业、用户等层面都需要做好准备。”阶跃终端表示，真正的智能体手机需要原生具备硬件+模型+系统的完整能力体系，缺一不可。此外，智能体时代的商业逻辑不再是争夺流量入口，而是将意图匹配服务，只有基于“软硬模”的能力构建起开放共生的生态环境，吸引生态伙伴、创客及用户加入共建共创，才有可能构建起智能体时代的完整飞轮。http://www.rrbj01.com

江丰电子表示，公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东会决议有效期内（即经公司股东会审议通过之日起24个月内）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。

10月15日，江丰电子披露公告称，为加快国际化战略布局，增强公司境外融资能力，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，根据公司总体发展战略及运营需要，拟发行境外上市股票（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。

江丰电子表示，公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东会决议有效期内（即经公司股东会审议通过之日起24个月内）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。截至目前，公司正积极与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨，除本次董事会审议通过的相关议案外，其他关于本次发行上市的具体细节尚未http://www.rrbj01.com

2026年10月14日，在第140届广交会美的品牌展区现场，美的集团董事长方洪波公开表示，依托持续多年的全球化布局与全产业链能力升级，美的已正式成长为全球最大家电企业。这一里程碑节点，标志着这家从国内家电市场起步的制造企业，完成了从产品出海到体系化能力出海的关键跨越。

从广交会最早的9平方米展位起步，美的用数十年时间搭建起覆盖全球200多个国家和地区的销售网络。截至2026年上半年，美的在全球布局68个主要生产基地，其中45个位于海外市场，同时建成41个研发中心，海外员工总数超过5万人。随着泰国、埃及、印尼、巴西、越南五大海外供应链交付中心陆续推进落地，沙特空调工厂、埃及冰箱工厂已实现投产，墨西哥洗衣机工厂启动建设，美的海外本地化生产能力进一步补强，海外自主品牌营收占比已超过50%。

2026年美的披露的中期业绩报告显示，公司上半年实现营业收入2610.5亿元，归属于上市公司股东的净利润264.5亿元，已连续六个半年度实现营收与净利润双增长。其中海外收入占总营收比重提升至43%，楼宇科技、机器人与自动化等ToB业务营收同比增长超过10%，白色家电主业之外的第二增长曲线已经成型。

在家电行业普遍面临存量市场竞争、成本端压力上升的背景下，美的没有停留在传统家电制造的舒适区，而是把AI能力渗透到全业务链条。2026年上半年，美的内部员工自主搭建的智能体数量突破2万个，在工厂制造、供应链管控、内部管理等场景累计实现提效超900万小时，直接降本超过4.5亿元。在消费端，家电行业首个AI智能体MevoX已服务超1.5亿用户，全屋联网设备突破1.4亿台。

近期美的正式入选英伟达MGX AI数据中心热管理生态，更是让外界看到这家家电企业跨界工业科技赛道的硬核实力。从自研磁悬浮变频离心式冷水机组，到实现±0.3℃精准控温的冷板分配单元，再到覆盖全链路的风液协同智能调度系统，美的已经从国民家电品牌，升级为AI数据中心提供全栈温控解决方案的核心供应商。

方洪波在现场表示，成为全球最大家电企业不是终点，而是美的面向下一个三十年发展的新起点。未来三年，美的计划投入超600亿元研发资金，持续加码机器人、新能源、工业技术等新赛道，在稳固全球家电市场领先优势的同时，向“AI+工业科技集团”的目标持续迈进。http://：www.bj6611.cn/

中国人民银行10月15日发布消息，为保持银行体系流动性充裕，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月(182天)，到期日为2027年4月15日。

值得注意的是，由于10月有5000亿元6个月期买断式逆回购到期，本次操作属于加量续作，加量规模达2000亿元，此前两个月均为等量续作。若再算上此前10月3个月期买断式逆回购已加量续作的2000亿元，本月两个期限品种合计加量4000亿元，而9月合计为等量续作。

关于央行10月加量续作，东方金诚首席宏观分析师王青表示，有两方面原因：一是在稳增长政策集中发力、特别是四季度将加发5500亿元地方政府债券的背景下，未来一段时间政府债券融资规模会显著上升，叠加8000亿元新型政策性金融工具持续投放，都需要央行在流动性方面给予支持。行通过两个期限品种买断式逆回购向市场注入中期流动性，有助于支持政府债券顺利发行和银行配套贷款投放，体现货币、财政政策协同。

除买断式逆回购外，央行今日还开展了560亿元7天期逆回购操作，全额满足一级交易商需求。Choice数据显示，今日无逆回购到期，公开市场实现净投放560亿元。长江固收认为，本周资金面整体压力不大，资金利率有望保持平稳——一方面本周政府债净缴款规模较低;另一方面，纳税申报截止日顺延至10月26日，预计税期影响将更多向10月下旬集中。

从资金面表现看，昨日市场已显宽松态势。上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜下行0.8个基点报1.288%，7天Shibor下行0.5个基点报1.341%;截至收盘，DR007加权平均利率上升至1.3446%，上交所1天国债逆回购利率(GC001)下降至1.414%。

对于后续政策走向，东方金诚首席宏观分析师王青表示，9月29日央行调整若干结构性货币政策工具，加大对基建投资、科技融资和中小微企业融资的支持力度，加之年底前出口有望保持30%左右的高增速，预计短期内动用降息降准等总量型货币政策工具的可能性下降。

市场上也有分析认为，当前商业银行体系核心超储偏低，本质在于央行今年中长期流动性投放不足，央行更倾向于通过隔夜逆回购等工具抚平季节性摩擦，而非通过MLF、降准、国债买卖等工具投放中长期流动性。这种“收长放短”的公开市场投放使资金面重回结构性短缺框架，由此造成跨月跨季等时点宽松，但商业银行“缺长钱”矛盾持续。浙商固收也指出，当前资金面体感偏松，但DR001始终在1.35%以上，“量松价不松”，使得投资者对短端资产的热情不足;未来回购利率若进入低波时代，与资金面强相关的短端券种也将进入“静态曲线”。

对于这一矛盾，东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前及未来一段时间央行将主要通过买断式逆回购、MLF等中期流动性工具加量续作，适度加大逆周期调节力度。他同时提示，在央行通过买断式逆回购、MLF较大规模注入中期流动性过程中，降准将会延后，两类政策工具之间存在一定替代关系。http://www.bj6611.cn

近期，净水器“下乡、进社区”面向老年消费者虚假宣传、高价推销问题较为突出。根据全国消协智慧315平台统计，2026年前7个月投诉量已超过2024年全年水平。其中，仅7月份单月投诉量，较1月份增长40.17%，全年呈逐月走高态势。

部分经营者以赠送小礼品等方式，在乡村、社区招揽老年人，通过夸大净水器功效、虚构水质安全问题等方式，制造健康焦虑，诱导消费者高价购买产品。此类推销流动性强，多通过个人微信收款，不开具正规发票，售后易失联，农村及老年消费者普遍存在举证难、维权成本高的问题。为保护广大消费者特别是老年消费者合法权益，中国消费者协会从五个方面作出提示。

警惕会销陷阱，不信夸大宣传。部分经营者通过村镇集会、景区场地、上门推销等方式，面向老年消费者集中销售净水器。常见套路包括：以“免费赠送礼品”“健康科普”等名义吸引老年人到场；利用水质电解实验制造饮水恐慌；宣称净水器具有“调理身体”“改善慢性病”等治疗功效；将成本低廉的产品标以数千元甚至上万元高价，再以“下乡惠民”“限时优惠”等话术诱导购买。

中消协提醒消费者，净水器核心功能是改善饮水水质，不具备任何治疗疾病功效。凡是宣称能“治病”“养生”“改善慢性病”的，均属虚假宣传。面对“免费”“赠送”等宣传，务必保持理性，切勿轻信。

认准正规渠道，查验产品资质。流动会销组织者多无固定门店、无正规资质，活动结束后人员撤离、售后服务难以保障，极易出现失联跑路情况。纳入强制性认证目录的带电净水产品，部分产品机身及外包装未按规定张贴国家强制性安全认证CCC标识，存在漏电等安全隐患；个别产品属“三无”产品，无中文产品名称、厂名和厂址。

消费者购买净水器应选择证照齐全的商场、专卖店或品牌官方线上渠道。选购时核验产品资质，是否具有省级以上卫生健康部门核发的卫生许可批件且型号与批件信息一致；纳入强制性认证目录的带电净水产品，需有国家强制性安全认证CCC标识；同时应查验产品合格证及出厂检验报告。消费者可通过卫生健康部门官方网站，查询核实产品卫生许可批件的真实性。

了解产品性能，理性按需选购。净水器类型不同，过滤效果和适用场景各异。部分产品滤芯实际使用寿命与产品面板提示不符，消费者购买后才发现使用成本远高于预期。

消费者购买前应详细了解产品净水流量、额定总净水量、适用水压等参数，结合当地水质状况和家庭实际需求选择合适类型。同时要关注滤芯更换周期和价格，综合考虑使用成本。购买大件商品前多与家人商量，不盲目消费。

明确售后条款，索要正规凭证。部分经营者交易后仅出具简易收据，未提供正规发票和完整三包凭证；出现性能故障后，未按国家三包规定履行修理、更换、退货义务；个别经营者在安装环节临时加收配件费用，事先未予告知；部分品牌方与经销商相互推诿，消费者报修后长时间无人处理。

消费者购买时务必要求商家出具正规发票，提供完整的保修卡和三包凭证。详细了解安装费用、滤芯更换费用等后续支出，要求商家以书面形式明确相关收费标准。对于“免费送机”等宣传，要问清是否有附加条件。

善用法律武器，依法理性维权。消费者购买产品后要注意保存购物发票、收据、合同、保修卡、宣传资料、沟通记录及转账凭证等证据。若遭遇虚假宣传、消费欺诈等违法情形，依据《中华人民共和国消费者权益保护法》第五十五条规定，要求经营者退还货款并主张购买价款三倍的惩罚性赔偿。如遇消费纠纷，可拨打消协投诉热线或通过全国消协智慧315平台投诉，也可向有关行政部门举报。如涉及较大金额，应及时向公安机关报案。

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“规矩不能坏，吃了不烧心。”进入10月，出自AI(人工智能)漫剧领域的“不烧心”热梗在多个社交平台广泛传播。抖音平台“不烧心”话题下的内容播放量超过20亿次；小红书平台的“不烧心”话题阅读量突破5000万。

“‘不烧心’的台词出自漫剧行业批量生产的小商贩餐饮剧情，这句台词的爆火，一方面印证短剧、漫剧已经迈入大众化阶段，从过去的小众圈层内容，变成全网可见、可供大众讨论的内容。”上海夏至良时咨询管理有限公司高级研究员杨怀玉向《证券日报》记者说，“另一方面也折射出短剧制作流水线化、模板化、内容同质化的问题。”

DataEye研究院研究总监刘尊向《证券日报》记者表示，产能高企、爆款稀缺，是短剧行业当下存在的主要问题之一。

“‘不烧心’梗被反复模仿，本身也包含了网友对短剧内容总是千篇一律的调侃。短剧行业也需要树立推动行业精品化的‘新规矩’，才能让付费的观众‘不烧心’。”杨怀玉说。

从市场规模来看，当前中国短剧正在实现海内外同步扩张，企业扎堆进场。DataEye研究院测算，2026年中国微短剧、AI剧及漫剧市场规模合计预计将突破1210亿元，其中AI仿真人剧、漫剧板块约400亿元；QuestMobile数据显示，截至2026年7月，红果免费短剧独立应用软件日活跃用户数达1.68亿，同比增长107%，超越腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四款独立应用软件的日活跃用户数之和。

在此背景下，尽管短剧市场已经诞生中文在线、阅文集团等头部企业，仍在吸引新的参与者入场。10月6日，周星驰持股的比高集团发布公告，其全资附属公司订立协议，以1港元对价出售一家从事内地影院业务的全资附属公司全部股权，拟剥离持续承压的影院业务。该公司提出将资源重新分配至新媒体、IP(知识产权)衍生等赛道，发力AI短剧、漫剧等轻资产内容业务。

国内短剧市场繁荣，中国企业在海外市场也频传捷报。例如，字节跳动旗下短剧应用PineDrama近期交出亮眼出海成绩单。Sensor Tower数据显示，该应用累计下载量已突破1亿次，日活跃用户约700万，2026年9月单月下载量超过1200万次。

当前，政策持续加码助力短剧行业向上发展。例如，9月1日，国家广播电视总局日前发布的《微短剧发展管理办法》正式施行，明确分类实行备案公示和发行许可制度。

杨怀玉认为，随着政策逐步落地，短剧行业将转入结构性洗牌阶段。AI大幅降低制作门槛，放大了供给端产能，但真正的竞争力终将回归IP、叙事与本地化运营能力。资本对赛道的乐观情绪需要业绩兑现来支撑，短期板块热度不等于长期盈利。只有平衡流量冲动与内容底线，跳出模板化套路，行业才能跳出“爆款稀缺”的困局，让千亿元赛道持续释放价值。

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今年以来，国际金价走出大幅震荡行情。Wind数据显示，年内国际金价盘中一度冲高至5598.75美元/盎司，随后持续回落。截至10月9日收盘，国际金价报4194.145美元/盎司，年内最大回撤达到29.58%。

金价深度回调之际，银行零售黄金市场却呈现冰火反差。北京商报记者注意到，近期南京银行、中信银行、工商银行四川省分行、中国银行等多家银行集中上线积存金限时“打折”优惠活动，以手续费减免、点差优惠、按克减免等形式降低交易门槛、招揽客户。

如南京银行推出的积存金限时礼遇活动覆盖活期积存、定期积存、黄金定投以及赎回、实物兑换全流程。优惠按客户年内累计交易量分级设置，交易量大于500克客户买入手续费享1折、卖出手续费5折；500克及以下客户买卖手续费均打5折。活动自10月8日起至12月31日，面向江苏、北京、上海、杭州地区客户。

中信银行同样开启积存金手续费阶段性优惠，活动周期为10月1日至11月30日，积存金实时买入、定投手续费优惠至0.3%，卖出环节免手续费。

国有大行同样加大让利力度，中国银行推出多层次积存金优惠：周五单笔购买积存金或定投扣款，可享每克立减1元；大额采购可根据规模享受每克1至4元优惠，同时私行客户、财富客户、理财客户等不同层级客群，也可对应享受每克1至3元的专属减免福利。此外，工商银行四川省分行将个人积存金主动积存、定投手续费由0.5%降至0。

常理而言，金价走弱往往会抑制黄金投资热情，银行却借市场窗口发力积存金。苏商银行特约研究员武泽伟分析称，金价回调能提升部分投资者的配置意愿，费率优惠可以降低入场门槛、吸引资金。对银行来说，积存金既能持续带来手续费收入，还可沉淀客户资金，带动存款、理财等零售业务联动，提升客户黏性。对比高波动的贵金属交易，积存金业务风险可控，符合银行零售业务稳健经营的导向，银行通过费率让利扩大客群，搭建长期黄金资产配置业务板块。

与积存金“打折抢客”形成鲜明对比的是，多家银行正密集收紧代理上海黄金交易所个人贵金属业务。年内，邮储银行、平安银行、工商银行、建设银行、交通银行、招商银行、广发银行、中信银行、浦发银行、光大银行等均陆续宣布收紧或停办该项业务。以浦发银行为例，该行此前公告自9月25日后择时停办代理上海黄金交易所个人贵金属业务，并关闭手机银行、网上银行、网点柜面等渠道的代理上海黄金交易所个人贵金属业务交易权限。关闭后，持仓客户的平仓、卖出和提货等操作权限将受到限制。

为何同一市场环境下，银行黄金代客业务出现“一进一退”的结构性切换？武泽伟指出，这是监管导向与银行业务经营层面综合权衡的结果。代理上金所个人贵金属业务交易属性强，短线博弈客户居多，价格波动容易引发客户亏损投诉，风控与资本成本更高；积存金偏向中长期资产配置，无杠杆，产品设计更温和，银行承担的市场风险与合规压力更低。银行主动收缩高风险通道业务、主推低风险配置型黄金产品，本质是优化零售业务结构，平衡客户服务与合规要求。

两类业务底层规则差异是风险分化的根源。武泽伟表示，积存金由银行发行管理，投资者向银行买卖黄金份额，可积存或兑换实物黄金，交易对手方为银行。而代理上金所个人贵金属业务，银行仅作为通道协助客户直接参与交易所场内交易，部分合约自带杠杆，短期盈亏波动被放大。积存金虽同样受金价涨跌影响，但产品定位长期配置，并不适合频繁短线操作。

展望未来，武泽伟判断，银行零售黄金业务将持续向稳健化方向演进。积存金有望长期占据零售黄金业务核心位置，带有博弈属性的贵金属通道业务会继续压缩。行业竞争也将从单纯“费率战”转向配套服务比拼，银行会持续完善黄金定投、实物兑换、投资者陪伴等服务，同时收紧风控，引导投资者弱化短线交易思维，推动零售黄金业务回归资产配置本源。http://www.rrbj01.com

日前，北交所四家IPO企业集中更新审核状态为“已问询”，科麦特科、利星科技、爱思益普披露第一轮问询回复，吉宝股份披露第二轮问询回复。其中，科麦特科就创新特征及竞争优势、收入增长、募投项目等事项作出回复；利星科技回复涉及竞争优势与创新特征、客户集中及业绩稳定性等事项；爱思益普补充披露业务开展信息、技术壁垒、客户构成等内容；吉宝股份就收购多家子公司商业合理性及作价公允性、收入真实准确性、募投项目等事项作出说明。

科麦特科、利星科技

披露产品及业务模式

在第一轮问询中，北交所要求科麦特科进一步披露创新特征及竞争优势，补充披露主要产品对应的上下游客户供应商情况，说明公司在各类产品研发、采购、生产、销售各环节中发挥的具体作用。

科麦特科回复称，公司主要从事功能复合膜材的研发、生产和销售，主要产品包括网络及工业通信线缆用复合膜材、高速铜缆用复合膜材和电力电缆用复合带材。公司上游主要为金属箔/带、薄膜及其他非金属材料、胶粘剂等化工材料供应商，下游主要为国内外线缆制造企业。

公司采购基础原材料后，根据不同下游应用场景和客户需求进行材料选型、产品结构设计及生产工艺开发，通过涂布、复合、分切复绕及检测等工序，将基础原材料加工为具有电磁屏蔽、绝缘防护、粘结固定等特定功能的复合膜材，并销售给下游客户。

回复披露，公司高速铜缆用复合膜材收入由2023年的1158.84万元增长至2025年的14407.92万元，占主营业务收入的比例由4.46%提升至36.62%；2026年上半年，该类产品实现收入7685.01万元，占主营业务收入的比例为36.68%。

利星科技的第一轮问询同样涉及竞争优势与创新特征。公司主要从事石化用催化剂与助剂的研发、生产与销售，主要产品包括氢溴酸、醋酸钴、醋酸锰、乙二醇锑等，产品主要应用于精对苯二甲酸、聚酯、偏苯三酸酐等领域。

针对复配业务模式，利星科技回复称，公司复配业务仅应用于氢溴酸产品。复配是将两种或多种原辅材料按特定配方进行物理混合，形成满足客户要求的产成品。在外购的工业级氢溴酸的基础上，通过高精度计量系统，按特定比例准确注入复配剂进行物理混合。所有原辅材料的输送、流速控制及配制比例，均通过DCS(集散控制系统)进行全自动化闭环控制。

爱思益普

补充披露药物发现服务

北交所在第一轮问询中，要求爱思益普结合已实施项目案例情况，按时间顺序说明药物靶点确认和验证、先导化合物发现和优化、临床前候选分子选择等药物发现服务，以及药理学和药代动力学等临床前研究服务的全过程。

爱思益普回复称，公司业务包括药物靶点确认和验证、先导化合物发现和优化、临床前候选分子选择的药物发现生物学研究服务，以及药理学和药代动力学等临床前研究服务。

公司以离子通道靶点中的典型案例Nav1.8(钠离子通道1.8亚型)新药研发项目为例，解释项目实施全过程中提供的具体服务。在药物靶点确认和验证阶段，公司基于自主建立的离子通道靶点库，构建人源性的Nav1.8稳定表达细胞系，并开发全自动/手动膜片钳检测方法，建立浓度—效应关系测定流程。

公司表示，该项工作一般在靶点库构建时已提前完成，形成一个“生物学砌块”的即用型检测模块。在客户提出http://www.rrbj01.com

前三季度，A股市场整体保持较高活跃度，股权融资节奏保持稳健。Wind数据显示，前三季度(按上市日计，下同)，A股市场股权融资事件合计359起，较去年同期增加132起；募集资金合计7508.61亿元。其中，IPO市场迎来显著增长，前三季度，共有123家公司完成IPO，较去年同期增加45起；合计募集资金2163.15亿元，同比增长179.83%。同期，再融资方面，定增数量同比增长47.06%，募资规模同比下滑39.94%。可转债市场回暖，60家公司成功发行可转债，数量同比翻倍；合计募资685.72亿元，同比增长56.2%。

从券商保荐项目数量来看，国泰海通证券领跑行业，前三季度合计保荐项目37个；中信证券紧随其后，保荐项目32个；中信建投、中金公司、华泰联合证券保荐项目数量分别为27个、26个、24个。保荐项目合计募资金额最高的为中信证券，募资规模合计830.86亿元。

承销金额方面，头部机构同样展现出“断层”优势。承销金额前三名分别为中信证券、中信建投、中金公司，承销金额分别为1982.75亿元、1184.94亿元、1042.77亿元；国泰海通证券、华泰联合证券承销金额分别为977.4亿元、833.69亿元。上述5家券商的承销金额合计占市场总份额的77.11%，此外，有28家券商的承销金额不足10亿元。

在头部券商占据主导的行业格局下，也有部分中小券商依托特定赛道深耕，在细分领域构建起特色竞争力。例如，IPO承销金额方面，国投证券位居第7名；可转债承销金额方面，国金证券、浙商证券、西部证券均跻身前十名。

西部金融研究院副院长陈聪对《证券日报》记者表示：“从当前市场竞争格局来看，头部券商凭借综合服务能力和项目经验，在大型融资项目中占据主导，这一态势短期内难以改变；中小券商虽然在项目获取、定价能力和客户资源等方面难以与头部券商较量，但可凭借在细分领域的专业积累和区域资源寻求突破。”

值得关注的是，前三季度，股权融资项目呈现向“硬科技”集中的鲜明趋势。从融资主体的行业分布来看，电子行业以2115.11亿元的股权融资规模位居各行业之首。科创板数据更直观体现了市场“含科量”的提升。前三季度，科创板IPO募资金额1054.55亿元，同比大增1199.19%，占A股IPO募资总额近五成。

“更多优质科技企业加速登陆资本市场，对投行的能力提出了新的要求，将在一定程度上重构行业竞争格局和服务重心。”艾文智略首席投资官曹辙对《证券日报》记者表示，过去，投行要在市场竞争中获得优胜地位，更多依赖经验和项目执行效率，而科技企业上市涉及技术路线判断、产业周期理解和估值定价等多重专业门槛，投行需要在产业研究、全生命周期服务上下更多功夫。

责任编辑：周峰菊
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10月1日起，居民购房贷款贴息政策在全国正式实施。各家银行迅速行动，第一时间明确服务流程、完善系统功能，让“免申即享”落到实处，助力符合条件的购房家庭尽早享受贴息实惠。

在广州工作多年的陈女士，近日选购了一套92平方米的两居室，向农业银行申请了80万元住房贷款。享受贴息后，预计共节省利息约4万元。“在广州打拼这么多年，终于拥有自己的小家，还赶上贴息好政策，肩上的担子轻了不少。”陈女士说。

陈女士享受的房贷贴息得益于财政部、中国人民银行、金融监管总局9月29日联合发布的居民购房贷款贴息政策。根据政策安排，符合条件的居民房贷可享受1个百分点的贴息支持，贴息期限最长5年，可享受贴息的贷款规模最高可达100万元。政策实施期暂定1年。

政策发布次日，工、农、中、建、交、邮储等六大行分别发布公告，积极推进居民购房贷款贴息政策落实。各家银行重申了政策提出的三条“硬杠杠”：使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房;所购住房建筑面积在120平方米以下(含120平方米);所购住房价格在150万元以下(含150万元)。

据业内人士测算，按照目前首套住房商业性个人住房贷款利率水平，1个百分点的贴息相当于利率优惠约三分之一。对于一笔长期限的100万元商业性个人住房贷款，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。

政策实施首日，多家银行就已发放符合条件的贴息贷款。

在四川，筹划买房已久的骆女士在贴息政策发布次日便果断决定购房。在中国银行办理75万元房贷后，5年预计可省下利息3万余元。“贴息实打实降低了购房成本。”骆女士说。

记者从建设银行了解到，政策实施首日，建行四川成都双流、宜宾、南充等分支机构分别为4名购房客户发放贴息贷款210万元，涵盖新建商品住房和二手住房。

“金九银十”是传统楼市旺季。为确保惠民政策精准触达，各家银行主动走进楼盘现场、房展会和中介门店，设立服务展台，进行一对一专业测算，积极服务刚需购房群体。

记者了解到，国庆假期首日，工商银行成都分行发放符合贴息条件的住房贷款8笔，投放总金额422.8万元;国庆假期期间，建设银行广东分行共办理贴息贷款金额超5亿元。

河北邯郸魏县的陈先生常年在南方务工，国庆假期回乡置业，向银行申请了50万元住房贷款，农行河北邯郸分行开辟了返乡置业绿色通道。“银行员工把政策讲得明明白白，国庆放假也能顺利办贷款，贴息政策还帮我节省利息约2.5万元。”陈先生说。

除服务返乡置业群体外，金融机构还聚焦新市民安居需求，推动政策红利直达意向购房者。

杭州新市民吴女士看中一套二手房，迟迟未出手。“工行客户经理帮我测算了，48万元贷款贴息后，5年可节省利息约1.6万元，这推动我很快下定决心签约购房。”吴女士说。

此外，各家银行积极推进“免申即享”办理方式，优化办理流程，简化申请环节。

“购房者无需单独申请贴息，我们会在贷款办理时进行初步判断，告知其贴息比例、贴息期限、贴息额度等要素。贷款审批通过后，将自动在每期应还款金额里扣除贴息金额。”建行相关人士说。

各家银行表示，将持续加大购房贴息政策宣传力度，优化业务办理流程和服务体验，继续把房贷贴息政策落细落实，推动贴息红利惠及更多刚需家庭。

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ST帅电公告称，公司以支付现金方式收购惠嘉科技100%股权，构成重大资产重组，交易总对价4.10亿元，分五期支付。截至公告披露日，标的资产已完成工商变更登记，公司直接持有惠嘉科技100%股权，惠嘉科技成为公司全资子公司。

*ST帅电公告称，公司以支付现金方式收购惠嘉科技100%股权，构成重大资产重组，交易总对价4.10亿元，分五期支付。

截至公告披露日，标的资产已完成工商变更登记，公司直接持有惠嘉科技100%股权，惠嘉科技成为公司全资子公司。

公司已支付交易对价2.13亿元，剩余价款将按协议约定支付。

标的公司董监高已按协议完成调整，本次交易后续事项实施不存在实质性法律障碍。http://www.rrbj01.com

10月9日，长虹美菱发布公告称，公司于2026年10月9日召开第十一届董事会第三十六次会议，审议通过了《关于提名公司第十一届董事会独立董事候选人的议案》。公司董事会于近日收到独立董事牟文女士、洪远嘉先生提交的书面报告，牟文女士、洪远嘉先生自2020年10月12日起担任公司独立董事，连续任职时间即将满六年。根据《上市公司独立董事管理办法》关于上市公司独立董事连续任职年限的有关规定，牟文女士申请辞去公司第十一届董事会独立董事、董事会审计委员会主任委员、董事会提名委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员、董事会ESG管理委员会委员职务;洪远嘉先生申请辞去公司第十一届董事会独立董事、董事会薪酬与考核委员会主任委员、董事会审计委员会委员、董事会提名委员会委员职务。根据《公司法》《上市公司独立董事管理办法》和《公司章程》等相关规定，经公司董事会提名委员会审查通过，公司董事会同意提名李子扬先生、彭一杰先生为公司第十一届董事会独立董事候选人，任期自公司股东会审议通过之日起至公司第十一届董事会届满之日止。http://www.rrbj01.com

近日消息，苹果公司正与LG电子联合研发多款智能家居新品，产品阵容包含智能门铃、智能温控器、智能插芯门锁、室内外安防摄像头以及带泛光照明的摄像头等配套配件。这批联合开发产品将采用 LG 品牌面向市场发售。

报道显示，苹果自有硬件新品定于10月13日正式发布，涵盖升级款 HomePod mini 与新款电视机顶盒。而苹果与LG合作研发的智能家居配件进度相对滞后，预计还需数月时间才能正式上市销售http://www.rrbj01.com

记者从多个第三方售票平台获悉，自2026年10月10日起，国内航线旅客运输燃油附加费征收标准再度调整，其中800公里（含）以下航段向每位成人旅客收取燃油费50元，800公里以上航段向每位成人旅客收取燃油费90元，较目前分别上涨了10元和20元。

今年1月5日，国内航线燃油附加费降至800公里以下仅10元、800公里以上仅20元。此后受国际油价飙升推动，4月5日大幅上调至60元和120元，5月16日进一步攀升至90元和170元，达到年内峰值。6月至8月，随着航空煤油价格回落，附加费连续三个月下调，8月5日降至40元和70元。

从旅客角度来看，恰逢节后淡季，此次调整带来的直接成本增量或相对有限。去哪儿旅行数据显示，10月9日至10月31日的机票预售平均支付价格较“十一”假期期间的机票价格低超三成。其中，飞往杭州、深圳、北京、上海、南京、长春等热门城市的机票预售平均支付价格较“十一”期间降低200元。

同时，多个平台陆续发布燃油附加费调整通知后，不少旅客抓住窗口期购买低价机票。据去哪儿旅行平台数据，10月6日，出行日期为10月15日至11月15日、从成都、南京、北京、上海等城市出发的远期机票预订量，较10月5日增长四成。

航油成本通常占航空公司总运营成本的30%至40%，是对航空公司盈利能力影响最大的核心变量之一。对航空公司而言，燃油附加费上调在一定程度上可缓解航油成本压力。例如，2025年年报口径下，若平均航油价格上升或下降5%，中国国航成本将上升或下降约25.02亿元；中国东航披露的公告显示，若平均航油价格上升或下降5%，对公司当期利润总额的影响将上升或下降21.85亿元；南方航空公告显示，油价每变动10%，营运成本将变动52.53亿元。

据华泰证券披露的研报，油价仍是当前民航板块核心压制因素，板块关注度及预期较低，若油价回落将对板块形成明显催化，往后还需继续关注国际油价走势。中长期，仍看好行业景气底部回暖，供需改善叠加“反内卷”，有望推动航空公司盈利释放。

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近日，华为终端业务相关负责人公开对外确认，受全球存储芯片供应链供需格局剧烈变化影响，华为旗下消费电子与商用终端产品将陆续启动价格调整，以应对持续攀升的核心元器件成本压力。这也是继国内多家头部手机品牌先后调价后，消费电子行业在2026年三季度迎来的又一次重要价格信号。

从已经落地的调整动作来看，华为此前已在2026年7月率先对nova 15系列全系机型上调售价，单款机型涨幅300元；9月Mate 80系列部分版本价格出现明显上调，12GB+256GB版本售价较首发价上涨1000元。除消费端手机产品外，华为在2026年7月1日已对智能协作全系列B端商用产品执行调价，覆盖会议平板、云视频终端等设备，整体涨幅区间为5%-10%。后续华为平板、智慧屏、穿戴设备等全场景消费产品线，也将根据库存消化进度和供应链成本变化，逐步完成价格体系调整。

本次调价的核心驱动因素，来自全球存储芯片市场的结构性供需失衡。随着AI服务器产业快速扩张，三星、SK海力士、美光等主流存储厂商将70%以上的先进产能转向HBM高带宽内存产品，面向智能手机的通用DRAM和NAND闪存产能被大幅挤占。根据公开行业数据，2026年二季度智能手机用内存价格环比涨幅超过80%，同规格内存价格较2025年一季度接近4倍。对于智能手机产品而言，存储芯片成本占整机物料成本的比例，已经从此前的10%-15%飙升至30%-60%，超越主芯片成为旗舰机型中成本占比最高的单一元器件。

除存储芯片外，上游供应链的多重成本叠加也进一步压缩了厂商的利润空间。2026年下半年以来，主流手机处理器供应商官宣全系产品涨价10%以上，硅片、封装辅料、稀有金属等基础物料价格同步上行；同时新一代消费电子产品普遍搭载端侧大模型，对内存容量、散热模组、影像传感器规格提出了更高要求，单机硬件配置成本持续走高。据行业测算，一台旗舰手机仅存储相关硬件的额外成本增加就已超过200美元，此前华为通过大批量锁价备货、优化内部供应链效率、压缩渠道利润空间等方式自行消化成本压力，维持了近半年的价格稳定，随着低价库存逐步消耗完毕，继续维持原有售价将陷入“卖一台亏一台”的不可持续状态。

值得注意的是，本轮调价并非单一品牌的独立选择。2026年8月以来，国内主流手机品牌已先后完成多轮价格调整，高端机型涨幅普遍集中在300-1000元区间，全行业过去多年维持的“加量不加价”定价逻辑，正在被上游成本的刚性上涨逐步重构。多家行业分析机构指出，当前DRAM供不应求的市场格局将延续至2027年，新建存储晶圆厂从建设到形成有效产能通常需要三年以上周期，短期内没有大规模新增供给能够对冲当前的涨价压力，本轮存储涨价周期有望延续至2027年底甚至2028年。

对于消费电子行业而言，这一轮价格调整也将推动市场结构发生明显变化。千元入门机型受存储成本上涨的冲击最为直接，本就微薄的利润空间被进一步压缩，头部厂商将逐步缩减低价机型的市场占比，资源进一步向中高端产品线倾斜。有渠道从业者表示，未来中端机型将全面普及12GB+256GB起步的存储配置，消费者的入门购机预算也将随之出现一定幅度的上移，行业竞争的核心将从过去的“性价比比拼”，转向供应链掌控力、自研技术落地能力和全场景生态价值的综合较量。

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http://www.rrbj01.com进入2026年第三季度，国内家电市场在存量换新、政策扩容双重驱动下，服务端的价值权重正在快速提升。随着大量使用年限超过8年的老旧家电进入集中替换周期，消费者对上门安装、售后维保、旧机回收全链条服务的关注度持续走高，家电行业的竞争焦点已经从单一产品价格比拼，延伸至“产品+服务”的综合体验较量。

从市场反馈来看，三季度国内多个省市进一步扩容家电补贴覆盖品类，在原有冰箱、洗衣机、空调等六大类基础大家电之外，将厨电、适老化家电、智能终端产品纳入地方补贴范围，直接带动换新订单快速增长。不少线下家电连锁门店的上门安装预约量环比二季度增长超40%，其中冰箱、洗碗机、集成厨电等需要专业安装调试的品类，服务订单增速明显高于行业平均水平。

供需两端的变化，直接推动家电售后维修服务市场走向规范化升级。目前国内主流家电服务平台的同城上门响应时效普遍压缩至45分钟以内，部分核心城区可实现15分钟极速上门，全流程采用明码标价机制，预付门槛统一设定为10元，杜绝乱加价、虚假报价等行业旧疾。从用户反馈来看，“师傅就近上门”“维修前提前解释故障原因”“修后提供质保保障”已经成为消费者选择服务的核心标准，头部服务平台的用户关注量普遍突破数百万人次，用户好评率长期稳定在高位。

行业观察指出，家电消费早已不是“买完即结束”的单次交易，而是覆盖配送、安装、调试、维保、旧机回收的长周期服务链条。过去不少消费者更换家电时，最担心的就是新机安装不规范、后续故障找不到靠谱维修渠道，老旧家电淘汰时不知道如何合规拆解处理，这些痛点正在被行业逐步补齐。当前头部家电企业已经不再单纯以硬件销售为核心目标，而是向下延伸全屋场景设计、上门勘测、旧机无害化回收的全流程服务，从传统家电制造商向家庭空间综合解决方案服务商转型。

值得注意的是，三季度政策层面释放的双重红利，也为服务市场打开了长期增长空间。除家电以旧换新政策持续落地之外，新落地的房贷贴息政策将在3个月后逐步传导至家装家电市场，后续旧房翻新、二次装修带来的家电换新需求，将进一步带动安装、维保、回收全链条服务的订单增长。对于家电行业而言，在存量博弈的大环境下，谁能把服务体验做扎实，谁就能在新一轮用户竞争中拿到长期优势。