国家能源局8月21日发布数据显示，7月份，全社会用电量达10400亿千瓦时，同比增长1.7%。2025年7月，我国单月用电量曾首次突破1万亿千瓦时。2026年7月，用电量在再次突破1万亿千瓦时基础上，比上年同期还多174.5亿千瓦时，创月度用电量历史新高。

从分产业用电看，第一产业用电量167亿千瓦时，同比下降2.0%。第二产业用电量6116亿千瓦时，同比增长3.0%；其中，工业用电量6055亿千瓦时，同比增长3.3%，高技术及装备制造业用电量1220亿千瓦时，同比增长8.9%。第三产业用电量2183亿千瓦时，同比增长4.8%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为164亿、99亿千瓦时，增速分别达到50.3%、40.1%。城乡居民生活用电量1935亿千瓦时，同比下降5.1%。

中国电力企业联合会统计与数智部主任助理吴立强在接受中国证券报记者采访时表示，7月全国全社会用电量规模再创历史新高。“7月高技术及装备制造业用电量表现突出。”吴立强表示，高技术及装备制造业用电量同比增长8.9%，较上年同期提高1.7个百分点，对第二产业用电增量贡献率达55.8%。

随着新动能用电保持高速增长，新质生产力对用电的支撑作用持续强化。“7月，互联网数据服务和充换电服务业用电量增量合计超过第三产业用电增量的80%。”吴立强称。

1-7月，全社会用电量累计61399亿千瓦时，同比增长4.7%。从分产业用电看，第一产业用电量877亿千瓦时，同比增长3.5%。第二产业用电量39173亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量38815亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量7228亿千瓦时，同比增长9.7%。第三产业用电量12100亿千瓦时，同比增长7.4%；其中，充换电http://www.rrbj01.com

在2026世界机器人大会上，一批面向户外作业的机器人集体亮相，成为展会现场最受关注的风景线。清扫公园、巡检园区、服务步行街、开展低空配送，广阔的城市公共户外场景，正成为各大机器人企业同台竞技的新赛场。

服务机器人已经率先在室内场景实现落地普及：环境可控、路线可预先测绘、任务标准化，机器人依靠成熟导航方案即可稳定运行。但当这套成熟方案走出楼宇，投入人流涌动、环境多变的城市公园与步行街，潜藏的技术、运维、安全难题接连显现。从室内“温室”走向城市“旷野”，这场真实场景下的落地大考，既关乎机器人产业开辟新增长曲线，也为城市公共空间智慧运营带来全新课题。

走出温室：

机器人如何闯过室外技术关

室内机器人能够实现商业化落地，得益于规整封闭的环境、固定障碍与标准化作业，只需搭载少量雷达，配合预先绘制的静态地图，便可平稳运行，鲜少遭遇突发状况，落地门槛不高。

而在真实开放的户外环境中，不确定性无处不在：公园内，落叶积水、坡道、临时建材持续扰动通行空间；步行街里，骑手穿行、孩童突然折返、摊贩随意挪动，各类动态障碍物轨迹无法预判。开放、非结构化的外部环境，打破了室内机器人依赖的“环境确定性”。导航识别偏差、应急响应不足、运维难度大、公共安全隐患等问题集中显现，成为制约室外机器人规模化落地的主要阻碍。

成都越凡创新科技有限公司（以下简称“越凡创新”）副总裁兼首席技术官曾奇对《证券日报》记者表示，针对室外场景的特点，企业在算法上需要做更多的优化，特别是针对高动态场景的算法系统，才能保证机器人的稳定运行。

在2026世界机器人大会的越凡创新展台上，一套模拟末端配送的试验场景直观展现了这套技术逻辑。机器人要在模拟人流与路面障碍中自主穿行避障，抵达目标点位之后，货舱舱门才会开启，完成货品交付。

曾奇介绍，针对人流密集场景，越凡创新的策略是，让机器人同时搭载激光雷达、摄像头和深度相机等多模态感知硬件，通过多模态数据的融合，实现对行人的稳定检测和跟踪，并且预测其未来的运行轨迹，让机器人可以提前避让，保证在人流密集环境中的绝对安全。

告别展品：

试点怎样转为常态化服务

在2026世界机器人大会展台上，室外机器人引得观众纷纷驻足。但长期以来，很多机器人局限于展会和示范点位，如何跳出展厅的理想环境，破解“演示热闹、落地冷清”的行业困局，真正扎根公园、街巷，实现日复一日的常态化服务，是行业必须作答的现实命题。

普睿机器人（河北）有限公司总经理李瀚博在接受《证券日报》记者采访时介绍，以社区配送场景为例，社区末端无人配送机器人，不仅要实现社区内部无人配送覆盖，更要打通社区与周边全业态商铺的配送路径。这要求企业不能只停留在硬件产品的研发层面，更要打通“线下商铺—社区出入口—单元楼大堂—住户家门口”全链路的衔接节点，全程无需人工中转接驳，为线下商户降本提效。

当前，多模态融合感知、动态环境高精度导航等一批核心技术接连有了突破性进展，机器人产业随之迎来商业化落地的关键拐点，正式告别此前样板式展示阶段，向着复杂真实场景下的全链路常态化运营大步跃迁。

例如，北京市公园管理中心近期公布，北京市属公园机器人应用推广项目已全面启动，首批72台涵盖清扫、巡检、养护等功能的机器人，将分批部署至北京14家市属公园。这既是技术迭代的成果，也是AI技术落地民生场景的典型实践。

在北京市北海公园蜿蜒的林荫小道，清扫机器人缓缓巡航作业，别致的外形常常引得游客好奇侧目。临近转弯，机器人会提前亮起提示灯；遇到成群游客穿行，便主动停下原地等候，待行人全部通过之后，才重新启动清扫。即便在保洁人员换班http://www.rrbj01.com

电子产品“焕新”火热，清凉商品走俏市场；文旅体验持续“上新”，“China Cool”（中国又酷又凉爽）圈粉全球游客；新业态蓬勃生长，个性化场景激活消费新动能……进入暑期以来，国内消费市场繁荣活跃，勾勒出活力十足、充满生机的经济图景。

暑期消费“热”力释放

位于北京南三环的京东MALL门店内，市民刘先生陪着即将进入大学的女儿选购新手机。“不少型号都有国补优惠，叠加门店补贴挺划算的。”刘先生说。

京东MALL相关负责人告诉记者，暑期以来“考后经济”持续升温，叠加近期开学季，手机、平板电脑等电子产品销售火热，7月份以来多个门店智能手机、蓝牙耳机销量同比增长超100%。

暑期多地高温带动清凉消费热度走高。在广州石牌桥，今年暑期刚刚开业的“喜茶工艺”全国首店内，工艺茶特调等5个新品系列同步推出，为消费者带来别样的味蕾体验。

“我们的‘酸嘢’‘青柚子’等产品推出后很受欢迎，门店还打造了‘工艺长吧’，让顾客现场近距离观察制茶、烹茶、调茶等工艺环节。”门店经理吴佩妍说。

在各大电商平台，清凉商品销售火热。天猫数据显示，近两个月家用制冰机、制冰净饮机等销量大幅增长，制冰冰箱成交额同比增长超80%。快手平台“清凉暑季”活动期间，消暑降温类用品需求显著上升，冰垫、冰贴等订单量增长近30%。

围绕“吃住行游购娱”，各地打造多彩暑期消费场景：广东推出“暑假当然来广东”主题活动，构建全域夏日经济新生态；天津推出“水波荡漾”“夏日清凉”等八大系列特色活动；浙江启动“购在中国·浙夜好生活”2026暑期消费季，一站式串联全省特色美食、运动潮玩、夜间光影等资源……

“聚焦暑期亲子、休闲、家政等需求，我们引导生活服务平台企业打造‘8·8服务消费节’，以活动带人气、以人气聚商气，线上线下联动发展，实现数智赋能、提质惠民。”商务部副部长鄢东说。

文旅市场亮点纷呈

在湖北省随州博物馆，戴上VR眼镜仿佛穿越历史：廊道上，宫人抬着铜鉴缶经过，编钟的铭文亮起流光，敲击正鼓、侧鼓位置，便能体验“一钟双音”的奥妙……

“此行最大的惊喜是解锁了数字文博体验，与之前逛博物馆很不一样。”体验“穿越青铜纪”VR项目后，来自武汉的大学生王松塬感到非常新奇。

去哪儿旅行数据显示，7月以来避暑游成为全国游客主要旅行选择，博物馆研学热度同比增长超七成，漂流、溯溪等亲水项目搜索量环比增加数十倍。

得益于240小时过境免签、离境退税等政策叠加效应，今年暑期，“China Cool”话题走红海外社交平台，全国多地入境旅游活力持续迸发，旅行平台上西安、香格里拉、锡林浩特等城市入境机票量实现翻倍增长。

“金甲武士”列队相迎，“仕女”挑灯引路……夜幕降临，哥伦比亚游客娜塔莉亚随着人流走向西安城墙南门文化礼仪广场，她的耳边同步传来英文播报。“演出非常精彩，让我感受到了唐代的气象。”娜塔莉亚说。

清华大学新闻与传播学院副院长蒋俏蕾表示，“China Cool”的走红，反映了外籍游客来华旅游正从传统的“打卡式”观光，转向对中国历史文化、现代科技和生活方式的沉浸式深度体验，更多外国人期待在近距离触摸中读懂更加真实可感的中国。http://www.rrbj01.com

8月21日，百余家基金公司按照统一部署同步发布公告，完成旗下千余只产品存量基金业绩比较基准调整，以及基金合同等法律文件的修订工作。至此，公募基金第三批存量基金业绩比较基准集中调整正式落地。

市场人士认为，第三批集中调整落地，标志着存量基金业绩比较基准规范改革进入收尾攻坚阶段，越来越多的产品完成“标尺校准”，基金业绩评价将拥有更公允的参照系，基金经理的投资行为将受到更清晰的约束，投资者也能更准确地识别产品风险收益特征，做出更匹配自身需求的投资决策。这些积极变化，将为公募基金行业高质量发展注入新动能，推动行业持续吸引中长期资金，在服务居民财富管理、支持资本市场稳定健康发展中发挥更大作用。

全品类调整有序落地 严守“调基准不调仓”底线

记者查阅多家公司发布的公告发现，此次第三批调整覆盖主动权益、固收、固收+、FOF、QDII等多品类，延续前两批改革实践，基准设置进一步贴合产品合同定位与历史实际运作特征。

随着《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》3月1日正式施行，公募基金行业围绕存量产品业绩比较基准的规范调整工作全面启动。指引实施以来，全行业采取分批次推进模式，依托首批、第二批的实践积累，形成成熟、可复制的落地路径。

前期，首批12家基金管理人旗下195只公募基金已于4月30日发布业绩比较基准调整公告，涵盖主动权益、主动债券、FOF等多类产品，标志着基准新规从制度文本走向市场实践，公募基金产品治理迈出关键一步。

6月26日，公募基金行业第二批机构陆续发布旗下部分存量产品业绩比较基准调整公告，涉及多家基金管理人、千余只产品。

在市场分析人士看来，前两批调整期间市场运行平稳，充分验证“调基准不等于调仓”的核心原则：调整业绩比较基准，是修订合同当中的业绩评价参照标准，不属于投资调仓指令，不会强制要求基金经理变更现有持仓组合。本次调整是对产品已有实际投资特征的确认，并非倒逼投资组合向新基准对齐，不会对二级市场造成集中交易冲击。

此次调整业绩比较基准的某基金公司相关负责人表示，公司高度重视业绩比较基准改革工作，严格落实监管指引，搭建完整的内部决策、评估、审批流程。在第三批调整过程中，公司对单只产品逐一复盘，综合考量合同约定、长期持仓情况、风险收益特征，审慎拟定每只产品的新基准，严守“优先调基准而非调持仓”的原则。

全链条扎紧制度篱笆 长效防范风格漂移

业绩比较基准调整并非“一改了之”，而是全行业强化风格约束、推动产品回归本源的新起点。市场人士分析，随着第三批基准调整落地，更多产品完成业绩比较基准规范化改造，有助于推动建立投资风格稳定的管理机制，从源头搭建防范风格漂移的闭环管理体系。

一方面，实现基准精准化，让偏离程度可量化追踪。对比过去单一、宽泛的旧基准，优化后的基准能够更加精准覆盖市值风格、行业主题特征、大类资产配比、跨境资产权重等多个维度，投资组合与基准的偏离度可直接量化追踪，从技术层面大幅压缩风格漂移的隐蔽空间。

招商基金表示，长期来看，业绩比较基准的统一调整，有助于强化基准的表征作用，把基准变成基金业绩参照的“锚”，解决过去基准虚化、风格漂移等痛点，让产品定位与投资风格名副其实，并通过统一标尺，形成标准化、可对比、有参照的行业评价体系，推动基金投资立足基本面，追求长期可持续的超额回报。

另一方面，压实机构主体责任，内嵌内部控制约束。各基金管理人同步完善内部投资管控机制，将业绩比较基准匹配度、风格稳定性贯穿投资决策全流程，并纳入基金经理绩效考核与合规监控体系，常态化跟踪、预警持仓与基准的偏离情况，从投资运作源头强化风格约束。http://www.rrbj01.com

目前全国多地农村商业银行减量提质改革正加速推进。近期，国家金融监督管理总局四川监管局集中披露多份行政许可批复，核准辖内10家农商银行因吸收合并而解散。

储户权益不会受到原有银行解散冲击，被解散的农商银行原有网点、人员、业务全部由合并方承接，存款保险机制持续生效。监管要求，自收到批复之日起，10家县域农商银行停止一切经营活动，全部业务、财产、债权债务以及其他各项权利义务均由吸收合并后的绵阳农商银行和眉山农商银行承继。合计330个原县域网点整体翻牌变更为市级农商行下属分支机构。

与解散批复同步，四川农商联合银行进一步增持眉山农商银行和绵阳农商银行。股权变更完成后，四川农商联合银行持有眉山农商银行约6.38亿股，持有绵阳农商银行约7.36亿股，持股比例分别达到15.55%和13.69%，补齐了资本短板，完善了治理架构，同时提升了风险处置能力。

8月18日，贵州六盘水金融监管分局发布批复，同意贵州六盘水农商银行及112家分支机构开业。同日，贵州毕节金融监管分局、黔西南金融监管分局分别发布批复，同意毕节农商银行及319家分支机构、黔西南农商银行及174家分支机构开业。

专家认为，改革重组需要警惕“重整合、轻服务”的倾向。机构数量做了减法，支农支小的责任不能随之缩水。“管理权限上收之后，要防范基层金融服务空心化。网点牌子变了，但扎根县域、服务乡土的定位不能变。不能把改革简单等同于机构归并、层级上收，必须理顺市、县、乡镇网点授权机制，从制度设计、考核导向、业务授权上筑牢防线，确保涉农金融供给总量不下降、基层服务可获得性不降低。”中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员谢玲红说。

需要进一步提升农商行服务实体经济的本领。今年，多地农村商业银行加大服务县域力度，积极创新服务、扩大金融服务覆盖面。面对科创企业“轻资产、缺抵押”的现实难题，浙江农商联合银行辖内金华成泰农商银行通过量身定制“科技贷”“科创贷”，采用知识产权质押、信用担保等多种方式，助力中小科技企业融资。浙江农商联合银行辖内龙湾农商银行围绕企业全生命周期融资需求，创新推出“小微科易贷”“科创指数贷”“专品贷”等特色信贷产品，畅通企业融资渠道。

未来如何更好地提升农村商业银行质量？国家金融与发展实验室副主任曾刚建议，首先，要完善公司治理，厘清股东权责，夯实资本实力，提升风险识别与不良处置能力。其次，农商行要坚守本土定位，深耕“三农”、小微、县域消费金融，打造差异化产品体系。再次，要补齐银行数字化短板，统筹建设风控、业务系统，降低单家机构科技投入成本。最后，要优化绩效考核体系，弱化规模导向，转向资产质量、客户服务、综合收益综合考核，实现风险可控前提下的可持续经营。http://www.rrbj01.com

记者从交通运输部获悉，近年来，交通运输部门加快推进人工智能与交通运输深度融合，聚焦基础设施、运载工具与装备、运输服务、行业治理四大方向，组织实施“人工智能+交通运输”典型应用场景创新行动，推动新技术加快落地应用。

交通运输部科技司司长徐文强介绍，交通是国民经济的大动脉，也是人工智能落地的超级实景试验场和规模化应用主阵地。去年9月，交通运输部联合6部门出台了《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，全面绘制了“人工智能+交通运输”的方向标和路线图。今年6月，又印发了《“人工智能+交通运输”典型应用场景创新行动方案》，坚持“技术突破—场景验证—产业发展—体系升级”实施路径，设置了应用推广、创新示范、攻关突破3类场景，紧盯人工智能技术和具身智能等前沿技术发展态势，分批次推出典型应用场景建设指引。

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8月的山东济南，热浪翻滚。上午8点半，赵女士走进济南中央商务区齐鲁科技金融大厦，大厅温度显示26摄氏度。“我们办公楼没有安装空调，用的是集中供冷。”赵女士说，清凉来自地下一座能源站。

所谓集中供冷，就是设置集中制冷站制备冷水，经地下管网送到建筑内部，再通过末端风机盘管设备向室内吹出冷风。近年来，一些城市的集中供冷区域越来越多。集中供冷离普通百姓还有多远？记者走访山东、江苏等地了解情况。

管网制冷，无需空调

在济南中央商务区地下21米处，坐落着一座集中供冷能源中心。济南能源集团所属济南市冷热联供有限公司大数据部主管薛磊带记者走进集团南部能源中心的机房，4台大型变频离心式冷水机组正在运行。

“冬季供热、夏季供冷，用的是同一套管网。”薛磊说。能源站制取的冷冻水经市政管网送到写字楼，换冷后得到约7摄氏度的冷水，再通过房间里的风机盘管吹出冷风。另一面，冷水机组产生的热量，输送到数百米外的水—空气换热机组，将热量散到外界。

据介绍，济南能源集团南部能源站2021年6月建成投用，当前供冷约100万平方米。记者看到，室内送风设备的外观与中央空调类似。“从体感上来说，集中供冷设备出风口的温度要比空调更高一些，体感上清凉又温和。”薛磊说。

东南大学能源与环境学院教授张小松介绍，集中供冷在国内并非全新概念，但大多面向写字楼、商场和工业用户推广，且需重新规划和铺设地下管廊。面向居民小区的推广还在起步阶段，公众的了解、接受还需要一个培育的过程。

在一些城市，集中供冷已走进居民小区。连日来，江苏徐州最高气温一度达37摄氏度。在泉山区荣盛城五期小区，不少居民家里没有往年空调外机的噪声，室内却格外清凉。温湿度计显示：室温26摄氏度，湿度54%。徐矿集团下属热力公司利用地板辐射供冷技术，将19摄氏度的废弃矿井水抽取至地面换热站，打造全国首个废弃矿井水集中供冷试点项目，先期覆盖距卧牛山煤矿最近的荣盛城五期小区。

记者了解到，这一小区共有入住居民120余户，今年夏天共有96户居民签约集中供冷服务，签约率约80%。业主郭先生算了笔账：往年夏天空调几乎不停机，一个月电费二三百元，“现在全屋恒温，按平米数算，我们家一个月供冷费用不到200元，省了钱还更舒心”。

集中供冷有何优势

记者采访了解到，集中供冷在集约节地、节能减排、资源利用等方面有一定优势。记者现场走访集中供冷小区时，受访居民反馈，集中供冷没有空调的直吹感，也听不到外机噪音，体感温润舒适，对老人小孩更加友好。

徐矿热力公司科研项目负责人张涛告诉记者，湿度控制是决定集中供冷舒适度的关键。团队与深地科学与工程云龙湖实验室、中国矿业大学、东南大学等合作，研发出新型水冷除湿机，同时加装循环风机和配套管道，将室内湿度控制在50%左右，居民体感舒适度得到提升。

集中供冷能源站的设立，也显著降低了单位用户的初期设备投入与后期运维成本。山东同圆设计集团股份有限公司高级工程师高帅说，统一建设与运营省去了各单体建筑自建机房与冷却塔的费用与空间，释放了宝贵的屋顶与地下空间。

在节能减排方面，张涛介绍，与传统家用空调相比，集中供冷系统能耗降低50%以上。按目前荣盛城五期小区的供冷负荷测算，使用集中供冷的近百户居民每年可减少二氧化碳排放约50吨。在济南能源集团南部能源站，两台双工况冷水机组具备制冰蓄冷的功能，在电力低谷制冰储存，在电力高峰释放。薛磊介绍，济南能源集团与清华大学联合研发的大焓差热能充放机组，具备跨时段、跨季节冷热联储的能力，实现“冬天的冷，夏天用；夏天的热，冬天用”。

利用集中供冷技术，闲置资源被有效盘活。中国矿业大学副教授凌云志说，废弃矿井被视为资源枯竭型城市的“包袱”，无法开采，还得承担安全监测、生态修复的长期成本，地下矿井水集中供冷将这一废弃资源转化为“绿色冷源”。

何时走向千家万户

记者采访了解到，改造成本高是制约集中供冷推广的重要因素。在徐州集中供冷试点小区，热力公司先后投入资金研发技术方案和专用设备，每户居民安装防腐蚀管道和除湿机等，算上安装费用，成本近7000元，目前由热力公司以免费租用的形式提供。业内专家指出，这一模式还需同时满足稳定地下水、成熟管网、距离靠近用户等条件，难以在其他废弃矿井地区复制。

张小松等专家建议，应鼓励废弃矿井水等闲置资源的创新开发和综合利用，推动居民集中供冷低成本推广。徐矿集团资产部部长吴峰说，建议完善政策激励与科技支撑，打通废弃矿山、闲置管网等存量资源循环利用的“最后一公里”。

今年7月，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，提出加快供热、制冷系统绿色低碳转型。多地正在积极探索居民区集中供冷的实现路径。在位于济南市天桥区的明湖印住宅项目现场，记者看到，这里的样板间已搭载集中供冷设备。据介绍，在前期设计中，小区部分楼宇就已配备集中供冷设备和末端风机盘管设备，住户无需再安装空调。

“住户只需要开启温控面板，就可以享受到集中供冷的柔和冷风。”济南能源集团明湖印项目运营策划经理徐明http://www.rrbj01.com

8月以来，多家城商行高管出现变动。

8月14日，甘肃银行发布公告，董事会审议通过选举石海龙为该行董事长，任期自甘肃金融监管局核准其作为该行董事及董事长的任职资格之日起生效。同时，经董事会审议通过，授权并委任该行副行长、董事会秘书郝菊梅于行长空缺期间代为履行行长职责，代为履职期限自董事会审议通过之日起，至该行新任行长任职之日止，最长期限不超过6个月。

8月12日，浙江金融监管局发布《关于王芳嘉兴银行董事长任职资格的批复》，核准王芳嘉兴银行董事长的任职资格。

同日，宁波金融监管局发布任职资格批复，核准王勉宁波通商银行董事长任职资格。资料显示，宁波通商银行的前身是浙江省首家外资银行——宁波国际银行，是国内首家外资银行重组的城商行。

新疆金融监管局8月12日发布批复称，核准王雨默新疆银行董事、副行长任职资格，核准张涛新疆银行副行长任职资格。

另有广东华兴银行同日发布公告称，职美琴因身体健康原因向该行董事会提交辞职申请，辞去该行包括执行董事、行长等在内的全部职务，经该行董事会审议通过，由现任副行长孟毅代为履行行长职责。

8月11日，浙江金融监管局发布《关于张精科杭州银行董事、副董事长任职资格的批复》，核准张精科杭州银行董事、副董事长的任职资格。

8月10日，河北金融监管局发布公告称，已于8月4日核准李浩然担任秦皇岛银行董事长、魏飞担任秦皇岛银行行长的任职资格。

8月7日，齐鲁银行发布第十届董事会第一次会议决议公告称，董事会同意选举郑祖刚为第十届董事会董事长。选举胡金良为第十届董事会副董事长，待任职资格获监管机构核准后履职。聘任胡金良为行长，待任职资格获监管机构核准后履职；在任职资格核准前，由其代为履行行长职责。聘任陶文喆为副行长；聘任刘振水为副行长；聘任吴刚为副行长，待任职资格获监管机构核准后履职；聘任刘兰设为副行长。任期均至第十届董事会届满为止。

8月5日，浙江金融监管局发布《关于徐亚琴绍兴银行副行长任职资格的批复》，核准徐亚琴绍兴银行副行长的任职资格。

在城商行深化改革、化险提质的行业背景下，各行核心管理岗位平稳更替，随着新管理层陆续履职，城商行差异化竞争的格局或将进一步清晰。

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今年夏天，NFC果汁的翻车来得突然。多家代工厂被曝光车间里没有一颗水果，也没有一台鲜榨设备，所谓的“鲜果冷榨”靠的是水和浓缩原浆勾兑。厂家直言，低价不可能鲜果鲜榨。这无异于戳破了NFC果汁十年积累的消费信任。

何谓NFC？根据国家标准《果蔬汁类及其饮料》（GB/T 31121—2014），它指非浓缩还原果汁，以水果为原料直接压榨，不加水、不加糖、无任何添加剂，配料表里只能有水果或果汁。自2013年前后NFC果汁进入中国大众视野，2015年汇源、农夫山泉等巨头相继入局，这个品类便以“零添加”“鲜果冷榨”为旗号，迅速占领了健康饮品的高地。早期NFC果汁定价普遍在15至20元一瓶，而同规格普通FC果汁不过几元，价差高达3至5倍。消费者愿意买单，买的是对纯天然、健康饮品的向往，品牌方则花了十年时间，将NFC三个字母从工艺名称打磨成了一种价值符号。

然而问题恰恰出在这里：NFC在中国市场至今没有专门的强制性国标，而高溢价又天然吸引逐利者。有溢价、无标准，对守法者是门槛，对造假者而言，则是一张低成本获利的邀请函。消费者信赖标签，标签却未必承载真相。

类似的故事，换了一个品类，正在水果领域同步上演。今年年初，多位消费者发现，高价买到的“4J”级车厘子，撕下外层中文标签，底下竟印着“2JD”。一层标签遮住一层等级，外面是豪华版，里面是简配版。从NFC到车厘子等级，再到长期难辨真假的地理标志产品，消费者面对的标签越来越多，但标签所代表的品质，正在被逐利者一点点抽空。标签本该是品质的承诺，如今却沦为营销的工具。

究其原因，不过是市场跑在了标准前头。新品类的增长逻辑总是先于监管逻辑而启动，资本和品牌争相抢占“健康”“高端”的概念高地，用营销速度换市场空间，但相应的分级细则、检测手段等规范性动作却迟迟未能跟上。

问题是普遍的，但修复信任不能只靠消费者自己擦亮眼睛。归根结底，还得靠制度来托底：用分级体系让品质可比较，用溯源系统让产地可验证，用法律罚则让造假有成本，不要让标签和品质成为“两张皮”。

去年年底，农业农村部印发《水果优质化发展推进工作方案》，选择苹果、柑橘（脐橙）、猕猴桃、葡萄四类代表性水果，明确将组织制定质量分级指南，建立“理化指标+感官特征”相结合的分级体系，突出可溶性固形物、糖度、总酸等口感风味指标，同时要求加快智能分选设备研制应用，推动核心产区率先实施产地溯源赋码。

深圳的先行探索则为分级制度跑通了路径。当地推出水果质量分级团体标准，构建了包含追溯、外观、口感、营养四个维度的“1+3”评价体系——以“安全”为基础，叠加外观品相、口感风味和营养价值三项指标，将水果科学评定为A+、A、B三个“深标”等级。一年多时间，深圳已推动3省7市28个基地的10个品类贴标上市，累计销售额突破11亿元。从苹果、蓝莓到荔枝、脐橙、蜂糖李、猕猴桃，再到牛肉，分级标准正从水果向更多品类延伸。

地方对地理标志产品的立法也在同步跟进。今年3月，辽宁丹东施行全国首部草莓产业地方性法规，从种苗到销售构建全链条标准体系，并对假冒销售严加处罚。法规施行后，当地查办多起外地草莓冒充案件，今年丹东草莓价格比往年每斤提高3元。前不久，浙江金华通过全国首部火腿产业地方性法规，明确借鉴西班牙火腿分级经验实施等级标识，建立“一腿一码”追溯系统。地理标志不再只是一张注册证书，而是有罚则、有追溯、有地方责任的法律屏障。

再把目光投向监管端，对商品营销、标签的整治力度也将进一步收紧。2027年即将施行的《食品标识监督管理办法》，将堵上“大字营销、小字免责”的文字游戏空间，明确食品标识不得以欺骗、误导、夸大等方式作虚假描述。同步发布的新版《食品安全国家标准预包装食品标签通则》（GB7718—2025）亦向标签乱象亮出明牌：预包装食品不再允许使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调，且食品名称中提及的配料或成分，须在标签里标示含量。

标准出台、监管落地，不仅是实现“优质优价”的必要手段，更是把一个充满信任的购物环境还给消费者的底线工程。让每一个标签成为可追溯的真相，消费者的选择才能从“信息不对称的赌博”回归为理性的判断。水果优质化的终点，不是造就几个昂贵的品牌，而是让“放心买、明白吃”成为每个人走进水果区时的寻常体验。农民日报 胡燕俊

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“以前有点头疼脑热，总想着往大医院跑。现在不一样了，社区医院不仅报销得多，开药检查也很方便！”在安徽合肥蜀山区笔架山街道社区卫生服务中心，前来看病的王先生说。

群众就医观念转变的背后，是医保支付改革等一系列举措持续落地见效。

“基层是医疗卫生服务的‘最后一公里’，也是医保惠民政策落地的最前沿。”国家医保局医药服务管理司副司长徐娜8月17日在医保支持基层医疗卫生服务发展政策解读活动上介绍，作为医保支持基层医疗卫生发展的一项改革举措，以按病种付费为核心的支付改革是推动资源下沉、优化分级诊疗、激发基层活力的有力抓手，关键在于用好同病同付政策。

同病同付，是指在一个统筹区内医保基金与医院结算时，同一基层病种在不同等级的医疗机构执行相同的医保支付标准。在按病种付费3.0版分组方案中，按疾病诊断相关分组(DRG)基层病种31个，按病种分值付费(DIP)基层病种127个，涉及高血压、糖尿病、呼吸系统感染、阑尾炎等常见病。

改革一方面要引导基层主动加强收治常见病、慢性病、多发病等，引导三级医疗卫生机构立足自身定位，合理调整病种结构，另一方面也要推动常见病、慢性病等在“家门口”规范化诊疗，真正实现治得好、负担小。

“基层医疗卫生机构不能一味盲目追求住院服务和手术服务。”国家卫生健康委基层司运行评价处处长胡同宇说，各地要结合实施医疗卫生强基工程、康复护理提升工程、紧密型县域医共体建设等，找准支持性政策与群众需求的结合点，有针对性地提高基层病种的服务能力和质量。

围绕着基金流向基层、服务优在基层、待遇向基层倾斜、支付改革落在基层，目前已有22个省份形成了医保支持基层医疗卫生服务发展的初步举措。

黑龙江哈尔滨筛选34个诊疗路径成熟、适宜基层开展的常见病病组，同时坚持定点赋能、家庭医生签约等协同推进；广东深圳创新城市医疗集团支付方式改革，实施高血压、糖尿病按健康绩效付费……

中国财政科学研究院社会发展研究中心副主任朱坤认为，改革将更好规范基层医疗卫生机构的诊疗服务行为，有助于改善服务质量、减轻医保基金运行风险。

《国民健康“十五五”规划》明确，持续开展“优质服务基层行”活动，乡镇卫生院、社区卫生服务中心达到服务能力标准的比例保持在95%以上，基层医疗卫生机构诊疗量占比进一步提升。

“基层医疗服务能力水平仍有待提升，群众的认知也有待加强。”国家卫生健康委卫生发展研究中心研究员任静提醒，推动常见病多发病在基层首诊，还需要多部门协同发力、久久为功。(记者彭韵佳)http://www.rrbj01.com

2026年夏季，国内冷饮市场正在经历一场前所未有的结构性转向。从线下批发门店的走货数据到连锁品牌的扩张节奏，再到即时零售渠道的爆发式增长，整个行业告别了过去几年靠网红联名、高价营销拉动增长的粗放路径，呈现出传统预包装雪糕承压、高端现制冰品走热、DIY冰杯赛道爆发的“冰火两重天”格局。

质价比时代到来：3元平价雪糕成市场主流

走访南京多家经营数十年的冷饮批发门店可以发现，今年走货量最大、复购率最高的产品，普遍集中在3元左右的基础款档位。火炬雪糕、娃娃脸、奶提子等怀旧经典产品重新回到消费者的购物篮，不少门店老板坦言，单价10元以上的高端网红雪糕销量同比去年下滑了六成左右，多数便利店已经主动缩减了高价网红款的采购占比。

这种消费转向的背后，是大众选购心态的全面理性化。此前几年消费者为联名款、限定款的尝鲜式消费热度明显退潮，口感、性价比和熟悉的老味道成为选购的核心决策因素。商超渠道也顺势调整产品结构，盒马旗下平价社区超市联动伊利、蒙牛、天津大桥道等老牌厂商，集中上线一批单支售价1-3元的经典怀旧冷饮，精准承接这部分刚需消费需求。

行业整体承压的态势也在批发商端得到印证。受今夏前期阴冷多雨、后期极端高温的反常天气影响，传统预包装冷饮整体销量不及往年，叠加头部商超凭借自有品牌平价冷饮分流客流，多数传统冷饮批发门店的销售额同比下滑四分之一至三分之一。整个行业正式告别“高价雪糕遍地走”的阶段，全面进入“质价比”主导的新周期。

高端现制冰品爆发：Gelato赛道跑出千亿潜力

与传统雪糕的“冷”形成鲜明对比的，是手工现制意式Gelato的持续走热。即便单球售价普遍达到30元左右，核心商圈的品牌门店依然常年排起长队。作为符合当下健康趋势的品类，Gelato的脂肪含量仅为4%-9%，空气含量低于35%，远低于传统冰淇淋15%以上的脂肪含量和40%-60%的空气占比，口感更绵密的同时，也契合了消费者对低脂、健康冰品的需求。

赛道扩张速度远超行业预期，“野人先生”、iGELATO等十余个连锁品牌快速扎根一二线城市核心商圈，其中“野人先生”开放加盟仅3年，全国门店总量就突破1400家，规模暴涨14倍，单店月均营收可达20万至30万元，毛利率超60%，闭店率趋近于零。

与此同时，Gelato正在快速渗透多元餐饮场景。海底捞在长沙部分门店上线自有品牌“山诵”Gelato，喜茶推出独立品牌“喜拉朵”主打18-24元手工冰淇淋，霸王茶姬推出“Geelato茶拉朵”系列将招牌茶底与意式冰淇淋结合，新茶饮、正餐品牌的集体入局，进一步打开了现制高端冰品的增长空间。业内普遍判断，未来国内冷饮市场将形成清晰的两极格局：下沉市场、社区日常消费端以平价预包装雪糕承接基础消暑刚需，核心商圈、体验型消费场景则靠明码标价、现场制作的手工高端冰品，满足消费者的情绪性、品质化需求。

冰杯赛道异军突起：DIY冷饮打开全新增长曲线

2026年夏季，冰杯成为冷饮市场最大的黑马品类。线下零售渠道数据显示，2026年第二季度冰杯销售额同比增长94.43%，整体规模已经接近2024年同期的17倍，赛道入局品牌和生产工厂数量呈现爆发式增长。

随着大量新玩家涌入，此前被消费者吐槽价格偏高的基础冰杯开始出现价格松动，主流渠道的产品均价相比峰http://www.rrbj01.com

出山”——

探寻风味密码 实现标准生产

记者 苏 滨

在贵州省黔东南苗族侗族自治州游玩一圈后，浙江游客陈铭杰仍被那股直钻鼻腔的酸香勾住脚步，再次打卡凯里市的一家酸汤火锅店。红亮的汤汁咕嘟咕嘟翻滚，木姜子的辛香混着发酵番茄的酸甜，裹着热气直扑脸颊。

陈铭杰夹起牛肉往锅里一涮，在蘸料碗里滚一圈——糊辣椒的焦香、折耳根的清辛、酥黄豆的脆响，混着酸汤的鲜，一入口就忍不住拍桌：“酸得醇厚，辣得温润，牛肉的鲜味全被酸汤吊了出来！”他还连喝两碗酸汤，额角渗出细汗。

“三天不吃酸，走路打蹿蹿。”因历史上长期缺盐，酸汤成了当地群众“以酸代盐”的传统食物，家家有土坛子、户户会土法子：按一定比例，把西红柿、红辣椒、木姜子、生姜等捣碎装坛，密封发酵3到6个月，即可得到酸辣可口的红酸汤。随着旅游业发展，这道少数民族的家常味道，逐渐征服更多食客的味蕾。

受制于制作工艺需自然发酵、依赖经验等因素，一旦大规模生产，酸汤的口感、风味都无法保证，这让它长期以来只是一道地方美食，难以走出“深山”。然而近年来，从成品底料、速食粉面到餐馆现制……各地的商超、商圈都越来越多地见到它的身影，贵州酸汤是如何“出山”的？

“我们有9个大类100多种酸汤产品，向全国乃至欧美、东南亚市场供应。”在贵州玉梦食品（集团）有限公司，记者见到瓶装酸汤、袋装酸汤底料，盒装酸汤粉等多种产品，公司常务副总经理钟定江介绍，公司已对酸汤实现规模化生产，2025年产能近4万吨、产值5.34亿元。

“想要成为全国美食，必须通过技术创新，推动酸汤传统工艺转型，锁住特色风味，实现标准化生产。”贵州大学酿酒与食品工程学院院长黄永光认为，技术是贵州酸汤实现“本土特色+全球市场”的关键。

但想要实现技术突破并不容易，口口教授、指尖传承的制作工艺，如何标准化、可复制？

“我们长期跟西南大学、贵州大学等10多所高校合作，成立酸汤研究院，组建20多人的技术创新团队，2020年从上百株微生物菌群里找到2株核心发酵菌种，保证了酸汤的风味稳定、标准可控，产能不再受限。”钟定江说，公司每年投入研发经费500多万元，破解了酸汤的“风味密码”。

但新问题再次出现：酸汤的主要原材料是时令蔬菜，季节性明显，怎么解决保鲜供应？

“原材料不新鲜，再好的工艺也白搭。”钟定江介绍，公司研发出窖藏保鲜和二次酿造技术，“原材料当日采摘后，先窖藏3个月，再进行第一次发酵；3个月后再按一定比例混合入坛，加入辅料和菌种，进行为期6个月的二次发酵。确保酸汤在工业化生产的同时，守住特色风味，更稳定、更醇厚、更温和。”

攻克了“产得出”的技术难题，酸汤还要“卖得好”。钟定江每年做市场调研，依据不同地域、不同人群的饮食习惯细分市场——卖向广东的酸汤要少放木姜子，减少刺激；去往上海的酸汤额外加点糖，河南的多加点盐。至于酸度、辣度，也能在发酵环节控制，实现定制化生产。

“酸汤就是调味品，希望有厨房的地方就有酸汤。”钟定江说。公司既跟永辉、华润等大型商超合作，也同海底捞等餐饮企业携手，以供应原料的方式嵌入全国餐饮消费品产业链。

磨浆、炒制、杀菌、灌装……在玉梦食品生产车间，一袋袋标有“永辉定制”的酸汤产品被传送下流水线。“现在的消费者追求健康、便捷、美味，面向市场需求开发产品，酸汤产业还有很大潜力。”永辉超市云贵大区调改总教练霍华伟介绍，永辉和玉梦食品采用定制化生产的合作模式，“我们会根据消费者需求，派品控团队去厂里严把品质关、安全关。”

从一坛酸汤到一个产业，贵州逐渐形成完整的酸汤上下游产业链，生产企业超70家、年生产能力27万吨、年综合产值超百亿元。有的企业坚守传统土坛发酵工艺，有的企业借助科技缩短发酵周期，共同推动酸汤“出山”。

“进城”——

营造消费场景 创新产品供给

记者 季觉苏

“就坐外面吧，舒服！”周末傍晚，上海长宁区来福士广场一楼，梅果bistro（小酒馆）门口，不少顾客边吃边聊，不时举起手机拍照。晚风轻拂，门口的绿植和鲜花摇晃。商圈里忙碌的脚步，在这里忽然慢了下来。

把西南地区特色风味引入一、二线城市的热门商圈，把传统餐饮打造成更轻松惬意的小聚场景，这几年，这类小酒馆在年轻消费者中流行起来。其中贵州风味凭借过去相对少见的菜品，酸汤、糟辣椒、木姜子等高辨识度的味道，自带山野气息，格外受到关注。

一坛贵州酸汤，如何从地方小众餐饮变成大城市商圈新流量？http://www.rrbj01.com

中国央行14日公布7月金融数据。数据显示，7月末，普惠小微贷款余额、不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比分别增长9%和9.3%。以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。

从更长的时间段来看，近十年来，房地产、基建新增贷款占比由60%以上降至10%左右，而科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融领域的新增贷款占比升至70%以上。

央行公布的数据还显示，今年前7个月，人民币贷款增加10.38万亿元。业内专家表示，对贷款增量这一“大数”，应看到其内部的变化。由于传统产业出清，新兴产业崛起，行业格局更迭之下，各领域信贷投放此消彼长、有增有减。这使得整体信贷增量表现相对平缓。但从实际效果来看，实体经济的有效融资需求依旧得到充分保障。

利率端的变化更能直观体现市场走势。7月，企业新发放贷款加权平均利率略低于3%，比上年同期低约0.2个百分点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，与上年同期基本持平。

价格是市场供需的“信号灯”。供大于求往往带动物价走弱，这一规律同样适用于信贷市场。纵观数年，中国国内贷款利率持续走低，企业贷款加权平均利率从2018年的5%至6%左右，降至当前约3%的水平，整体降幅超过政策利率下调幅度，信贷市场“供强需弱”的特征清晰显现。

信贷市场“供强需弱”不代表金融对实体经济支持力度减弱，反而是货币政策适度宽松的体现。在中国民生银行首席经济学家温彬看来，在“供强需弱”的情形下，银行端信贷供给充足，对符合资质的企业、居民主体“应贷尽贷”，能够覆盖实体经济的有效融资需求。

温彬表示，中国经济的驱动力正在发生变化，经济结构逐步向轻型化转型升级，对贷款资金的依赖度降低。同时，在经济结构转型下，融资结构也在发生适应性改变，债券融资在拓宽企业资金来源、降低企业融资成本、支持企业高质量发展中发挥重要作用。

东方金诚研究团队表示，7月新增信贷总量偏弱，但结合当前经济加速转型的大背景，叠加直接融资重要性上升、存量贷款集中到期、地方化债、中小银行化险等非基本面因素，当前可淡化对信贷单一渠道融资总量的关注，贷款“降速提质”正http://www.rrbj01.com

日前，光大银行发布关于调整第二期优先股票面股息率的公告称，自2026年8月11日起，该行于2016年8月非公开发行的第二期优先股(以下简称“光大优2”)的第三个股息率调整期的基准利率为1.43%，固定息差为1.28%，票面股息率为2.71%，股息每年支付一次。此次调整前的票面股息率为4.01%，调整后票面股息率大幅降低。

公告显示，“光大优2”采用分阶段调整的票面股息率定价方式，票面股息率为基准利率加固定息差，首5年的票面股息率从发行日起保持不变，其后基准利率每5年重置一次，每个重置周期内的票面股息率保持不变。

银行优先股是商业银行发行的特殊股份，兼具股权与债权特性，主要用于补充其他一级资本、优化资本结构。

对于银行下调优先股票面股息，天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，这是市场、经营、资本规则等多重因素共同作用的结果。从市场环境看，近年来市场利率中枢持续下行，优先股合同普遍绑定基准利率加固定息差的重定价机制，利率下行自然触发股息率下调。从经营层面看，银行业净息差持续处于历史低位，盈利承压，下调股息能够直接降低长期资本刚性支出，增厚净利润。同时，早期发行的优先股陆续进入五年一次的重定价窗口期，常态化利率重置成为行业通行操作，借助低利率窗口期优化资本负债结构，减少高成本资本占用，提升整体资本使用效率。

除调降票面股息外，今年以来，招商银行、光大银行、北京银行、平安银行等多家银行已发布公告直接赎回优先股。例如，7月30日，北京银行发布关于优先股全部赎回及摘牌完成的公告，宣布其于2016年7月份非公开发行的1.3亿股优先股(发行规模130亿元)已全部赎回并完成摘牌。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对《证券日报》记者表示，早年发行的优先股股息水平偏高，而当下市场已出现成本更低的资本工具，且大批优先股陆续到达五年可赎回窗口。同时，不少银行资本储备较为充足，因此选择赎回高成本存量优先股，优化资本结构，减少刚性股息支出。

在曾刚看来，早年发行的优先股股息率普遍超过4%，而当前永续债发行利率仅为2%至2.9%，且永续债利息可税前抵扣，导致其实际融资成本较优先股差距进一步拉大。此外，监管部门持续引导银行优化其他一级资本结构，高股息优先股长期压制ROE(净资产收益率)水平，银行赎回优先股置换低成本工具，能够改善盈利指标，匹配信贷投放的资本补充需求。

近年来，银行发行永续债的规模持续增长，部分银行赎回优先股后，也会通过发行永续债来置换存量优先股。

曾刚认为，永续债逐步成为银行更热衷的一级资本补充工具，源于成本、发行、资本管理三重优势。从成本端看，永续债具备利息税前扣除政策红利，在低利率环境下优势进一步放大。从发行端看，永续债市场投资者覆盖面更广，保险、理财资金配置意愿更强，发行流程更灵活便捷，上市与非上市银行均可落地。从资本管理趋势看，行业资本管理从规模扩张转向效率优先，永续债更适配精细化资本运营。

“因为永续债利息能够税前抵扣，其实际融资成本比优先股更具优势，同时永续债发行渠道更为顺畅，所以不少银行选择用永续债置换优先股。”王蓬博认为，后续已进入赎回窗口期的高息优先股还会陆续退出，但银行会结合自身资本水平分批操作，不会出现无节制集中赎回的现象。

展望未来，曾刚预计，存量高息优先股将持续分批赎回，2026年下半年有望迎来赎回高峰。股份制银行、头部城商行将优先完成置换，国有大行后续逐步跟进。优先股市场存量可能会持续收缩，永续债发行规模则继续维持高位。

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近期，可口可乐、欧莱雅、宝洁等外资消费龙头企业相继发布2026年第二季度或上半年财报。中国市场普遍成为增长引擎，多家跨国企业在华业绩迎来拐点。

记者采访获悉，此轮复苏是消费趋势变化、政策红利释放与企业自身战略调整等多重因素共振的结果。面对中国消费者日趋理性、多元的需求，消费细分赛道的各大龙头正加速优化品牌矩阵与渠道布局，并展现出持续深耕中国市场的信心。

外资消费龙头在华业绩亮眼

食品饮料领域业绩亮眼。可口可乐公司二季度营收达133.8亿美元，同比增长7%，净利润同比增长17%，以中国为核心的亚太市场跑出8%的单箱销量同比增速；百事公司同样受益于亚太市场的强劲表现，于二季度实现净营收241.8亿美元，同比增长6.4%，其亚太食品业务GAAP营收与销量则于二季度分别实现同比增长12%和10%；达能亚太区2026年上半年销售收入以5.6%的同比增速领跑各大区，二季度单季同比增长5.2%。

美妆赛道龙头表现同样可圈可点。2026年上半年，欧莱雅集团以237.7亿欧元销售额刷新历史纪录。其中，北亚区同比增速达4.6%，尽管增速在主要大区中排名靠后，但连续两个半年度呈改善态势。财报明确，中国是北亚区增长的主要驱动力，主要由高端品类消费拉动。

2026年上半年，资生堂集团业绩回暖——净销售额达4989.65亿日元，同比增长6.2%，归母净利润上涨211.4%至297亿日元。其中，中国市场在第二季度已恢复销售增长，中国及旅游零售业务于上半年合计贡献净销售额1914亿日元，同比增长10%(按剔除汇率等因素影响的可比口径计算微降0.1%)，占集团总销售额约38.4%。

日化领域也在迎来修复拐点。宝洁在截至2026年6月末的2026财年，大中华区市场实现有机销售额同比增长4%，结束了此前销售下滑的态势；联合利华在中国市场的复苏也颇为显著，得益于高端化创新及电商渠道的精准执行，其2026年上半年基础销售额同比实现增长。

宏观数据也印证了上述趋势。商务部副部长鄢东日前在介绍2026年上半年我国商务工作及运行情况时表示，上半年社会消费商品和服务零售总额增长2.7%，消费市场实现扩容提质。

不过，分化同样是此轮业绩中的显著特征之一。啤酒领域，喜力集团上半年在华授权产品销量同比增长近30%，而百威亚太上半年中国市场销量及收入分别减少6%和6.4%；运动服饰领域，阿迪达斯的大中华区于2026年二季度实现连续十三个季度营收双位数增长的亮眼成绩，耐克公司则在截至2026年5月31日止的最新季度出现连续八个季度营收同比下滑。

多重因素铸就逆势增长

增长动能从何而来？有受访专家对记者表示，这一轮回暖并非简单的市场普涨，而是消费趋势变化、企业自身战略调整与政策红利等多重因素共振的结果。

首先，消费逻辑已然生变。“中国消费者已转向务实和价值导向的消费。在这一变局中，谁能率先精准把握消费者心理，谁就有望赢得竞争。”中欧国际工商学院经济学与金融学教授许斌分析，2026年是“十五五”开局之年，也是优质外资企业在中国培育自身竞争力的良好时机。

其次，本土化战略成效正成为决定业绩的关键因素。百事公司提到，其在中国咸味零食领域的市场份额于上半年保持稳定或有所增长，这得益于持续的本土化创新和场景化营销，以及通过多价格带组合、便利店渠道精耕、电商大促节点运营等策略，有效对冲了消费环境波动的影响。

结合阿迪达斯与耐克、喜力与百威亚太所交出的不同成绩单，上海市委党校上海发展研究院副院长周静从制度经济学视角分析称：“这种分化绝非偶然。其深层逻辑在于跨国公司‘制度互补性’的差异——阿迪达斯和喜力的成功，本质上是将品牌资产深度嵌入中国本土的渠道网络、消费文化和决策体系之中；而耐克和百威的困境，恰恰源于其全球标准化运营模式与中国市场碎片化渠道、场景迁移之间的制度摩擦。”

外资消费龙头在华最新业绩回暖，也与中国密集释放的政策红利密不可分。

今年6月，商务部等多部门印发的《利用外资固稳促优行动方案》明确支持外资企业积极参与绿色消费、http://www.rrbj01.com

8月12日，中国汽车工业协会发布数据，7月我国汽车产销分别完成257.3万辆和258.4万辆；1至7月，汽车产销累计完成1756.7万辆和1760.2万辆，行业继续保持较大产销规模。

总体来看，下半年车市开局呈现出新的增长特征。出口保持高位，新能源汽车加快成为市场主流，中国品牌乘用车份额继续提高。国内形成的新能源技术和供应链优势正加快向海外市场延伸。

海外生产合作加快推进

从销售流向看，出口仍是7月车市最突出的增长来源。数据显示，7月我国汽车出口104.3万辆，环比增长0.6%，同比增长81.3%，连续第二个月保持在100万辆以上；1至7月累计出口614万辆，同比增长66.8%。

乘用车是汽车出口增长的主要支撑。7月，乘用车出口92.2万辆，环比增长2%，同比增长84.6%；1至7月累计出口535.4万辆，同比增长72.5%，占同期汽车出口总量的近九成。出口规模保持高位，为车企扩大海外业务、提高产能利用效率提供了更大空间。

随着出口规模扩大，中国车企的海外经营方式也在发生变化。早期出海主要依靠整车贸易和渠道拓展，如今越来越多的车企开始增加当地生产、零部件采购和售后服务投入，以缩短交付周期，适应不同市场的法规和消费需求。

奇瑞汽车近期在南非推进的项目便是其中一例。7月3日，在南非比勒陀利亚举行的奇瑞罗斯林工厂启动仪式上，奇瑞汽车董事长尹同跃表示：“按照世界汽车工业发展规律，大规模整车出口必然会推动本地化生产。”据公开信息，奇瑞已完成对原日产罗斯林工厂的收购，并将其作为面向非洲市场的生产基地，首批当地生产的整车预计于2027年年中下线。

吉利汽车也在通过合作方式加快欧洲生产落地。7月23日，吉利汽车控股有限公司公告称，旗下全资子公司拟以2.21亿欧元收购福特西班牙公司34%股权，并签署合营协议。交易完成后，福特与吉利将分别持有该公司66%和34%股权，在福特西班牙公司位于瓦伦西亚阿尔穆萨费斯的工厂为双方合约生产乘用车。相关交易尚待取得监管批准。

今年4月，在2026(第十九届)北京国际汽车展览会期间，吉利汽车集团CEO淦家阅表示，中国车企走出去还需融入当地市场，根据不同地区的实际情况，通过合资建厂、技术导入和资源协同等方式参与当地产业发展。从奇瑞收购海外工厂，到吉利借助合作伙伴的既有产能，中国车企正在探索更为灵活的海外生产方式，汽车出口也逐步延伸至服务等环节。

新能源汽车月度渗透率首次超60%

新能源汽车延续增长态势。7月，新能源汽车产销分别完成157.6万辆和156.1万辆，同比分别增长26.8%和23.7%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的60.4%，月度渗透率首次超过60%。

从累计数据看，1至7月新能源汽车产销分别完成901.4万辆和900.7万辆，同比分别增长9.5%和9.6%，累计渗透率达到51.2%，首次超过50%。月度和累计渗透率相继跨过重要节点，表明新能源汽车的市场基础进一步扩大。

市场份额提升的背后，车企正围绕消费者关心的续航、补能和安全问题加快技术更新。今年3月5日，在比亚迪第二代刀片电池及闪充技术发布会上，比亚迪董事长王传福表示，充电速度和低温充电体验是影响电动汽车使用的重要问题。比亚迪随后推出相关电池和补能技术，并计划年内在全国建设20000座闪充站。

业内人士认为，新能源汽车竞争正在从价格和配置扩展至补能效率、安全性能和全周期使用体验。随着技术加快应用、充电设施逐步完善，新能源汽车对不同地区和消费群体的覆盖范围有望继续扩大。

新能源汽车加快普及，也为中国品牌乘用车份额提升提供了支撑。7月，中国品牌乘用车销量达到175.4万辆，同比增长9.3%，市场份额为77.4%，较上年同期提高7.2个百分点；1至7月累计销量达到1089.2万辆，市场份额达到72.7%，较上年同期提高4个百分点。

分车型看，7月中国品牌轿车、SUV和MPV市场份额分别达到70%、80.9%和77.3%。从轿车市场份额升至七成，到SUV市场份额超过八成，中国品牌的竞争优势正覆盖更多产品类别。新能源产品供给更加丰富、技术更新速度加快以及海外市场扩展，共同推动中国品牌份额继续提高。

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